随着增产保供政策持续推进，2021年12月，我国生产原煤3.8亿吨，同比增长7.2%，增速比上月加快2.6个百分点，比2019年同期增长10.7%，两年平均增长5.2%，日均产量1241万吨;进口煤炭3095万吨，同比下降20.8%。

　　2021年四季度，煤炭开采和洗选业产能利用率为76.4%，比上年同期上升3.8个百分点;2021年煤炭开采和洗选业产能利用率为74.5%，比上年上升4.7个百分点。2021年四季度，采矿业产能利用率为77%，比上年同期上升2个百分点;2021年采矿业产能利用率为76.2%，比上年上升4个百分点。2021年四季度，全国工业产能利用率为77.4%，比上年同期下降0.6个百分点;2021年全国工业产能利用率为77.5%，比上年上升3个百分点。

　　初步统计显示，2021年，全国原煤产量超3000万吨企业共20家。其中，3000万吨-5000万吨企业5家，5000万吨-1亿吨企业9家，1亿吨-2亿吨企业1家，2亿吨-4亿吨企业4家，5亿吨以上企业1家。20家企业产量合计为26.56亿吨，同比增加7869.9万吨，增长3.1%，占全国原煤产量的65.3%。

　　原煤行业现状分析

　　原煤是指煤矿生产出来的未经洗选、筛选加工而只经人工拣矸和杂物的产品。2020年，全国规模以上煤炭企业营业收入20001.9亿元，同比下降8.4%;应收账款2675.5亿元，同比增长16.3%;资产负债率66.1%;利润总额2222.7亿元，同比下降21.1%，降幅高于全国规模以上企业25.2个百分点。协会统计的大型煤炭企业利润总额(含非煤)1196.9亿元，同比下降25.2%。

　　因电力需求增加，低碳能源发电供给不足，诸多经济体依赖化石燃料发电，随之天然气价格升高，也刺激了煤炭需求。据国际能源署表示，2021年煤炭需求总量将增加6%，至80亿吨，包括钢铁制造、水泥及其他工业生产活动的需求量。煤炭需求最早将于2022年一路升至历史新高，接下来的两年将维持同一水平。

　　煤炭行业预期反转将至 至暗时刻已过

　　有研报指出，复盘2021年10月下旬煤价的暴跌，主要分为两个阶段：1)发改委以《价格法》为首对煤价进行多重调控后，煤价大幅下跌并于11月初企稳，此次下跌主要打击部分囤货居奇的贸易商，使煤价回到能反应供需基本面的位置;2)12月中旬开启的下跌，此次下跌因旺季累库现象，导致市场预期淡季之后煤炭将供过于求，而这个预期是在单月煤炭产量历史新高、冷冬未至、能耗双控的共同背景下出现的。在12月底的煤价是煤炭市场至暗时刻的底部。1月之后，印尼进口煤受限影响叠加发改委要求部分北方省份电厂补库，煤价开启反弹，伴随春节后保供节点逐步清晰，煤炭市场预期将迎反转。此外，总书记提出“实现碳达峰碳中和，不可能毕其功于一役”，十四五期间的减煤过程将结合实际国情，减少一刀切现象，预计“十四五”煤炭需求仍将偏强。