随着海风抢装潮结束，2022年海缆制造敷设需求将有所回落;同时东方电缆、中天科技、亨通光电、宝胜股份等企业在2022年均有新增海缆产能释放，供给端的紧缺亦有所缓解，2022年海底电缆价格将在供需形势相对宽松的背景下有所回落，海缆毛利率或将从2021年的超过50%逐步回归至40%左右的理性区间。

　　目前，国内海缆业紧随国家“走出去”战略，服务“一带一路”沿线近50多个国家，承担了多个EPC国际总包工程项目，让“中国制造”的品牌形象得到持续提升。

　　海底电缆行业空间分析

　　海底电缆行业技术壁垒高，进军海底电缆市场是一个需要大量投入研发经费、长期技术积累、持久战的过程。国内企业要想在国际海缆市场站稳脚跟，首先要提高技术水平。除了提升技术水平、通过多项产品认证，海缆生产企业要想赢得市场，还必须依靠长期形成的品牌效应。

　　目前国内仅有少数企业具备海缆生产能力。国内海底电缆企业主要是东方电缆、中天科技、亨通光缆、汉缆四家。东方电缆与中天科技为第一梯队，亨通光电和汉缆股份为第二梯队，第三梯队则是一些市场份额较小的企业。

　　海上风电海缆的市场集中度较高，头部企业占据绝大部分份额。据统计，前三家合计的份额超过80%。海上风电平价将给设备企业带来成本传导的压力，同时海缆整体供需形势将趋于相对宽松，海缆企业的毛利率水平大概率将在现有基础上有所下降。

　　虽然越来越多的企业计划投资建设海缆生产基地，但目前来看，这些新进者仍处于新产能筹划和建设早期，考虑海缆产能较长的建设周期，未来1-2年这些新进者难以对现有的海缆格局形成实质性冲击。考虑海缆行业壁垒和已有公司的先发优势，预计未来新入者重塑格局的可能较小，未来海缆行业格局将维持稳定。

　　随着抢装的结束，海上风电面临巨大的降本压力，同时海上风电的开发大型化、离岸化，推动海缆技术和应用升级。未来送出海缆技术要求大幅提升。目前，头部企业已具备更高的技术储备以及工程业绩，产品技术升级将巩固头部企业的优势。

　　未来几年内促进海底光缆市场的快速增长。假设2025年国内海上风电项目平均离岸距离40-50公里，2025年国内海上风电新增装机有望达到18GW，按照单位千瓦的海缆造价超过1500元估算，则对应的海缆需求有望达到270亿元以上，较2021年110-120亿元的国内海上风电海缆市场规模明显增长。