随着煤化工、PDH聚丙烯装置的崛起，新装置生产初期多以拉丝产品开始试车，同质化市场竞争异常激烈。　从扩能周期内石化企业排产种类来看，近几年拉丝产量逐渐走低，占比由43%降至33%，抗冲共聚类占比走高，由19%到23%。

　　从近五年拉丝产量来看，产量持续居高不下，因新上装置产能普遍较大，规模优势突出，拉丝排产量较大，这导致区域内价格竞争不断加剧。目前产能基数较大，拉丝产量高于五年平均水平，但占比持续下滑。行业龙头企业纷纷转变原有生产格局，努力研发高效、高附加值产品。国内产量的日益增长，有效挤压部分进口料市场份额，进口产品优势不在，逐渐被国内新产品所替代。

　　聚丙烯(polypropylene，简称 PP)，是由丙烯单体聚合而制得的一种热塑性树脂， 具有无气味、无毒、灰份低、性能稳定等特点。其中，聚丙烯粉料呈白色粉末状，工艺 上通过添加特定的催化剂可以制成性能更稳定的聚丙烯粒料。聚丙烯(pp)是五大通用塑料之一，是一种来源广、价格低廉的通用性塑料树脂，有着非常广泛的用途。但由于脆性大(特别是低温脆性)、结晶度较高、分子极性小，pp与其他高分子(如塑料、橡胶)和无机填料的共混性及粘接力很差，限制了其在一些领域的应用。

　　2019年国内聚烯烃市场迎来十年内第二轮扩能高峰，聚丙烯仍为扩能主力。随着国内装置的进一步投产，聚丙烯自给率不断提高至80%以上，尽管许多新产能投产计划出现了延期，但聚烯烃市场处于新一轮投产高峰内是不争的事实。

　　回顾数据积累发现，聚丙烯行业共经历三次大扩能，追踪2011年至今，第一次是炼油及乙烯扩能时代在2006-2008年，第二次是煤化工扩能时代在2014年，第三次在2019-2022年大炼化时代。

　　聚丙烯市场规模

　　2019年中国聚丙烯市场规模为2348.1亿元，同比增加4.2%。虽然消费量增长了近15%，但是由于价格下跌了9%左右，因此，总体市场规模增幅有限。一方面是开工率增加，另外也受到石油价格不断走低带来成本下降的影响。

　　从全球来看，2019年之后全球丙烯产能增量持续快于需求增量，未来四年的年均聚丙烯产能增长500万吨/年左右，按照2018年1.3亿吨的全球产能来看，全球年均产能增速3.77%，产能扩张主要集中在中国，2020-2023年国内聚丙烯产能年均增加270万吨/年，占全球增量的54%，年均产能增速12.03%。

　　第四节 中国聚丙烯市场供需分析

　　一、2017-2019年中国聚丙烯行业供给情况

　　2019年中石化和中石油产能占比超过63%，其中中石化产能占比达到35.2%，中石油占比大约为27.8%。

　　二、2017-2019年中国聚丙烯行业需求情况

　　1、聚丙烯行业需求市场

　　图表：2017-2019年聚丙烯行业市场需求分析

　　2、聚丙烯行业客户结构

　　图表：2019年聚丙烯行业下游应用结构

　　资料来源：工业与信息化部

　　中国聚丙烯需求结构的前三位是拉丝、注塑、膜料，占比分别在40%、25%、15%左右。

　　3、聚丙烯行业需求的地区差异

　　产业结构的不同导致了需求种类的不同，由于珠三角和长三角的工业发达，特别是包装和轻工业发达，导致了对聚丙烯注塑产品和膜产品的需求较大。由于水泥等厂商迁移到贵州等地，导致编织制品的需求在内陆省份崛起。

　　三、2017-2019年中国聚丙烯行业供需平衡分析

　　图表：2017-2019年中国聚丙烯行业供需平衡情况

　　资料来源：国家统计局，中国海关

　　根据上表，中国聚丙烯的近三年缺口大约为200-300万吨，主要以中高端产品为主。这也显示国内中低端产品逐渐饱和。

　　第五节 中国聚丙烯市场价格走势分析

　　一、聚丙烯市场定价机制组成

　　价格机制是市场机制中的基本机制。所谓价格机制,是指在竞争过程中，与供求相互联系、相互制约的市场价格的形成和运行机制。价格机制包括价格形成机制和价格调节机制。价格机制是在市场竞争过程中，价格变动与供求变动之间相互制约的联系和作用。价格机制是市场机制中最敏感、最有效的调节机制，价格的变动对整个社会经济活动有十分重要的影响。商品价格的变动，会引起商品供求关系变化;而供求关系的变化，又反过来引起价格的变动。

　　总体而言，中国聚丙烯的价格主要由供求关系影响。随着开工率上升，市场竞争加剧，再加上原油价格下滑，导致产品价格2019年由较大下滑。

　　二、聚丙烯市场价格影响因素

　　聚丙烯的价格影响因素较多，一方面受到下游的市场需求影响，另外供给侧的改革也会深刻影响聚丙烯的价格。随着中石化和中石油产能占比不断提升，预计中低端的聚丙烯价格会有所降低。

　　三、2017-2019年聚丙烯价格走势分析

　　图表：2017-2019年年聚丙烯平均价格(万元/吨)

　　2019年开工率上升，叠加石油价格下滑，导致了价格下滑较大。2019年聚丙烯的平均价格大约为0.87万元/吨。

　　四、2020-2025年聚丙烯价格走势预测

　　图表：2020-2025年聚丙烯价格走势预测(万元/吨)

　　受疫情影响，预计2020年聚丙烯的价格会有所下滑，2021年可能会有一定增加，聚丙烯价格大约为0.86万元/吨。