面膜是护肤品的一个类别，用于皮肤补水，也具有保湿、滋润、营养、改善外观、深层清洁等多种功能。在20世纪70、80年代，面膜发展慢慢地由依赖天然移向科学地工艺。当前，具有较明确功效和科学支撑的产品成为广大消费者的诉求。

　　面膜覆盖皮肤的角质层，为角质层提供水分，使角质层充分水合从而改善皮肤外观和弹性;含有保湿剂和软化剂等，同时具有封闭效果，可减少皮肤流失水分，使角质层变得柔软，促进有效成分经皮肤吸收。

　　从2018年开始，全球护肤美容界关注焦点从注重天然有机、无添加的产品，进一步延伸到追求不含有害物质、零伤害、环保的功效型护肤。clean beauty的产品选用天然、绿色、可持续性发展的纯净原料，不含对肌肤/环境有危害或有潜在危害的争议性成分，也就是提倡一种“无负担”的美丽。

　　面膜作为护肤品的重要子类别，近年来在全球市场上高速发展，随着中国消费者面膜消费习惯的养成，中国目前已发展成为全球面膜最大市场。预计2023年面膜市场规模将超450亿元。在如此利好的市场大环境下，上海悦目却并没有随着大行业趋势的向好而达到自己的业绩预期。

　　公开资料显示，上海悦目曾经试图借壳中路股份成为A股第二个以面膜为主打的上市企业，然而，达不到预期的业绩终究让其作罢。

　　有数据显示，2016年、2017年以及2018年上半年，上海悦目净利润分别为9068万元、2.72亿元和9323万元。而为了实现借壳上市，上海悦目的承诺是将在2018年实现不低于4亿元的净利润。

　　显然，这个业绩承诺并没有实现。也因此，中路股份在2018年11月调整收购上海悦目100%股权的重组方案中披露，上海悦目业绩承诺变为2018年、2019年、2020年的净利润分别不低于2.80亿元、3.40亿元和4亿元。

　　但最终，上海悦目没能经得住时间的考验。

　　2019年5月，中路股份发布公告称，由于重大资产重组历时时间较长，期间国内护肤品行业市场环境发生较大改变，导致上海悦目的经营情况有所波动，业绩未达承诺预期。中路股份决定终止对上海悦目发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案，并撤回相关的申请文件。这也意味着，上海悦目试图借壳上市的计划最终以失败告终。

　　事实上，虽然面膜行业的增量空间仍然很大，但不可否认的是，随着市场竞争的加剧，面膜行业已经进入了微利时代。

　　此前，御家汇发布的三季报显示，御家汇的营业收入为15.76亿元，同比下滑1.85%;归属于上市公司股东的净利润为750.77万元，同比下滑93.19%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-650.71万元，同比下滑106.30%。值得一提的是，御家汇旗下的主打品牌就是御泥坊，其和膜法世家一样以面膜闻名。

　　另外，有数据显示，上海上美化妆品有限公司的一叶子在2018年11月到2019年6月，其天猫旗舰店的增速分别为-10.96%、-30.30%、-26.89%42.33%、-33.46%、-37.32%、-57.84%和-12.40%。

　　这些数据都表明面膜行业的微利时代已经来临。要想在未来的市场空间中获益更多，企业不仅要面的激烈的行业竞争，还要考虑产品的质量、品牌的效益、营销渠道的多样性甚至是消费者的消费方式等各种问题。